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股票行业板块分析报告:股票技术分析报告

  第三波大牛市 1999年5、6月 大熊市见底 “5.19行情”接龙网络股泡沫

  机构早在年初就对中国经济上半年探底反转的预期颇高,可是4月份的多项经济数据给“乐观派”泼了一盆冷水。股票行业板块分析报告:股票技术分析报告4月工业增加值增速明显低于市场预期,出口形势继续恶化。广发证券据此认为,伴随着CPI与PPI数据的继续为负,经济层面是否能保持稳健复苏仍须时间考验。

  广发证券认为,6月行情再创新高可能不大,调整将是6月行情的主旋律,期间沪指有可能在2450点至2650点的区间展开振荡。第一技术支撑位应为前期次高点2579附近,但考虑到周K线上该区域的累计成交仅为1.3万亿,换手不足20%,这一规模难以形成有效支撑。相比之下,2450点左右的密集成交区今年以来已累计超过3.3万亿成交,换手超40%,规模足以形成阶段性有效支撑。

  统计显示,在即将到来的6月份,大小非限售股解禁将迎来年内的低谷,当月解禁股份总量为135.46亿股,有45家公司实现全流通。以最新收盘价计算,解禁市值约1500亿元,较5月份环比下降53.05%。今年是大小非解禁的高峰年,因此尽管6月份相对的解禁规模较小,但此后随着中行、工行等大盘蓝筹限售股解禁,今年7月和10月将迎来全年解禁的高峰。

  在今年股市持续上涨过程中,大小非的减持规模不断扩大,5月份这一现象更加愈演愈烈,共有86家上市公司发布减持公告,减持市值约为50.58亿元,与4月份67家公司合计减持37.22亿元相比,5月大小非出逃规模环比增加了35%。市场分析人士表示,1664点以来的解禁低潮往往伴随着减持高潮,在下半年行情存在较大的不确定性、上涨行情可能终结的担忧下,6月份大小非加速出逃的意愿可能更加强烈,对市场的冲击也会显著增强。

  在国泰君安最新的策略报告中,对于A股市场接下来的走势判断显得十分谨慎。报告认为,目前A股估值已经处于较高的位置,除去银行、石化外所有A股的市盈率估值已经高达44倍,当前的业绩增速很难支撑这样的高估值。因此股市近期出现的持续调整被认为是构筑中期头部,尽管大盘权重股仍在挣扎,市场上多数投资机会已经消失。报告认为,由于当前的估值已经充分反映宏观复苏的预期,在回调过程中,前期涨幅巨大的中盘股和小盘股将面临更大的下跌,在最为悲观的预期下,沪指可能回到1800点附近。

  不过这样的观点并未得到中原证券的认同,该机构表示,小盘股在经过近半年的炒作之后,存在一定的回调压力,但是大盘蓝筹股表现则较为稳定,估值水平也相对较为合理,后市投资风格或将发生转换。申银万国则表示,大盘将在2600点附近继续展开争夺,在政策面的平淡中,股市将静待上市公司半年报业绩的陆续发布,那些因业绩提前反转的行业和公司将获得市场额外的估值回报。

  香港股市早就有“五穷六绝七翻身”的说法。过去几十年来,香港股市每逢5月就开始下跌,6月更会大跌,但到了7月,股市便起死回生。美国等西方国家股市也有类似现象。其中原因是,香港的公司大多数在3月31日出完年报,之后便会分红派息,股票就会受到追捧;到了5月,由于大多数的公司都已经派息,股价除息,自然出现下跌;到了7月,股民又开始期待中期分红,市场随之活跃起来,股价回升。

  今年5月以来,恒生指数一反常态出现较大升幅,股票行业板块分析报告但5月下旬以来恒指也开始出现高位振荡行情。加之甲型流感继续蔓延,美股出现反复,投资者对6月可能大跌的忧虑情绪再次抬头。

  跟大部分券商的谨慎与反复不同,野村证券亚洲区首席经济学家孙明春则是坚定的“看多派”,他从4月初就断言中国经济已经探底走向复苏。在最新一篇的研究报告中,他强调年初至今中国家庭支出同比增长了9%,孙博士认为投资者低估了今年刺激政策对消费的正面刺激作用,高估了中国经济不平衡增长的不可持续性,因此很可能低估了消费增长的短期和长期势头。

  相对于经济数据的差强人意,5月以来监管层在政策面仍保持高频率的利好发布速度,其中化工、汽车、家电、新能源等扶持政策接踵而至。但广发证券认为,目前政府重点更多落实前期已出台的政策,“缺乏新意”正是造成目前政策对股市刺激效应递减的关键原因。

  而4月份以来监管层先后对创业板和主板IPO放行的态度对市场震动极大,很多投资者对执行了1年多的股市维稳政策可能终结表现出担忧。不过英大证券李大霄表示,无论是为了启动内需还是启动新股发行,都需要一个稳定的市场环境,一旦市场因此大幅下跌,监管层一定会出手干预,防止股市再次大起大落。

  该股长期落后于大盘,不断盘整,滞涨,有可能会成为资金的避风港。从均线上看,该股盘整时间已经不断,周线KDJ,均线越来越漂亮。可以逢机介入。要知道横的有多长,竖起来也有多长。

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