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jiuqvwen科创板企业发展重长劲,实控人成监管重要

科创企业迎来制度改革的新机遇,上市公司实际控制人也面临着责任义务的新挑战。

平稳开市后,科创板上市公司又将如何践行注册制理念?坚持以信息披露为核心,对实现高质量发展有怎样的影响?注册制下,对包括实控人在内的“关键少数”群体带来哪些变化?

12月2日,上海证券交易所举行了针对科创板企业实控人的首期专项培训,近60家科创板公司高管到场。 “科创板的设立给企业带来机遇,但从长期发展来看,防风险尤为重要。上市公司首先要专注主业,要做好内部治理和风控,灵活运用资本市场各项工具,进而才能借助资本市场平台得到良好发展。”证监会上市部副主任曹勇称。

上交所副总经理卢文道进行了现场授课,并强调以信息披露为核心的理念不仅贯穿于发行上市环节,也将在企业上市之后的持续信息披露阶段继续践行。他还表示,注册制改革不仅带来制度红利,还意味着更严格的义务、责任和监督;对控股股东、实际控制人的监督,是完善配套制度的重要步骤。

“以实际控制人及控股股东、董监高、核心技术人员为代表的'关键少数'主体,要警惕上市后的资本运作冲动和陷阱,避免'赚快钱'、'以钱生钱'等急功近利的资本运作。”卢文道称。

风险防范警钟长鸣

伴随科创企业的发行审核、上市交易,以信息披露为核心的改革理念变得更加具体、清晰。制度的创新是否真正契合科创企业的发展需求,也正接受着实践的考验。

总结以信息披露为核心的审核经验,卢文道表示,交易所目前精简优化发行程序,把不适应科创企业特点的发行上市条件转为信披要求。包括同业竞争、关联交易、三类股东、员工持股计划、带期权上市、双重股权架构等原来事实上的发行上市审核门槛,目前在科创板都要求以信息披露的形式进行公开。

与此同时,交易所审核方式和机制也进行了较大改革,审核过程、标准、结果全面公开透明,审出一家“真公司”。在具体的审核中,审核理念也更贴近科创企业的发展实际。比如,某科创企业在审期间出现业绩利润的大幅下滑,这在原有审核体系下是极为敏感的问题。科创板审核过程中,通过问询和披露的形式披露了具体原因,包括同业竞争加剧、研发投入增加等;最终,综合考虑企业的经营情况,以及对利润波动风险的风险提示披露情况,该企业也通过了发行上市审核。

但在制度创新的红利之外,注册制下的责任约束更为严格,现有的科创板配套制度安排对科创企业、对实际控制人和董监高,有更为严格的监管要求和更明确的责任约束。

曹勇就表示,注册制改革的制度创新给企业带来的新的机遇,也肩负起更重要的企业责任和公众责任。但同时,企业也面临着市场化的考验和约束,会出现市场化的退出。“规范才是一家企业有长期生命力的重要体现。这要求企业做到真实、准确、完整、及时、公平地披露,也要求加强内部治理和完善治理架构。”

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